Snam Rete Gas (SRG) ha chiuso la seduta del 14 gennaio in rialzo dello 0,76%, rispetto alla seduta precedente, a 4,134€.
E’ di questi giorni la notizia che Snam, insieme a Fincantieri e Cassa Depositi e Prestiti, ha firmato un accordo per individuare e realizzare progetti strategici per lo sviluppo delle strutture portuali in Italia, nonché per lo sviluppo di tecnologie sostenibili applicate al trasporto marittimo.
La società fa parte del settore Oil&Gas ed è la tipica società che non garantisce grosse emozioni ne’ al rialzo ne’ al ribasso. Nell’ultimo anno il titolo ha sovraperformato l’indici di riferimento (+1,2% da confrontare con un -2,9%) e, soprattutto, il listino principale di Piazza Affari che ha segnato un -16,1%. Anche l’inizio del 2019 è stato all’insegna della forza. Snam, infatti, ha segnato un +3,1% da confrontare con lo -0,4% del settore di riferimento e il +1,8% del listino principale.
Dal punto di vista dei fondamentali il titolo è sopravvalutato e questo si riflette nel giudizio degli analisti. Andiamo per ordine.
Analisi dei fondamentali del titolo SNAM
Una stima dei fondamentali è disponibile sul sito www.simplywall.st ed è riportata qui di seguito
| Data Point | Source | Value |
|---|---|---|
| Earnings Per Share * | Company Filings (2018-09-30) in EUR | €0.27 |
| BIT:SRG Share Price ** | BIT (2019-01-14) in EUR | €4.13 |
| Europe Oil and Gas Industry PE Ratio | Median Figure of 90 Publicly-Listed Oil and Gas Companies | 10.57x |
| Italy Market PE Ratio | Median Figure of 234 Publicly-Listed Companies | 15.06x |
* Trailing twelve months (TTM) annual GAAP earnings per share excluding extraordinary items.
** Primary Listing of Snam.
| Calculation | Outcome | |
|---|---|---|
| PE Ratio | = BIT:SRG Share Price ÷ EPS (both in EUR)= 4.13 ÷ 0.27 | 15.14x |
| Data Point | Source | Value |
|---|---|---|
| PE Ratio | See PE Ratio Section | 15.14x |
| Net Income Annual Growth Rate | See Future Growth Section. Line of Best Fit* through Consensus Estimate Earnings of 22 Analysts |
3.4%per year |
| Europe Oil and Gas Industry PEG Ratio | Median Figure of 59 Publicly-Listed Oil and Gas Companies | 0.98x |
| Italy Market PEG Ratio | Median Figure of 161 Publicly-Listed Companies | 1.05x |
*Line of best fit is calculated by linear regression .
| Calculation | Outcome | |
|---|---|---|
| PEG Ratio | = PE Ratio ÷ Net Income Annual Growth Rate = 15.14x ÷ 3.4% | 4.45x |
| Data Point | Source | Value |
|---|---|---|
| Book Value per Share | Company Filings (2018-09-30) in EUR | €1.87 |
| BIT:SRG Share Price * | BIT (2019-01-14) in EUR | €4.13 |
| Italy Oil and Gas Industry PB Ratio | Median Figure of 5 Publicly-Listed Oil and Gas Companies | 1.02x |
| Italy Market PB Ratio | Median Figure of 301 Publicly-Listed Companies | 1.46x |
| Calculation | Outcome | |
|---|---|---|
| PB Ratio | = BIT:SRG Share Price ÷ Book Value per Share (both in EUR) = 4.13 ÷ 1.87 | 2.21x |
* Primary Listing of Snam.
| Calculation | Result | |
|---|---|---|
| Total Equity Value | = Present value of next 5 years cash flows + Terminal Value = €2,515.54 + €5,647.28 |
€8,162.81 |
| Equity Value per Share (EUR) |
= Total value / Shares Outstanding = €8,162.81 / 3,300.84 |
€2.47 |
| Calculation | Result | |
|---|---|---|
| Value per share (EUR) | From above. | €2.47 |
| Current discount | Discount to share price of €4.13 = -1 x (€4.13 – €2.47) / €2.47 |
-67.2% |
NdR: allo stato attuale il valore, considerando il futuro cash flow, è sovrastimato di un 67,2%.
Come si vede dalle precedenti tabelle il titolo è sopravvalutato e questo si riflette nel giudizio degli analisti per il quali il consenso medio è HOLD. Il prezzo obiettivo medio, invece, 4,09€ praticamente identico al valore attuale delle quotazioni.
A sinistra andamento del valore medio del prezzo obiettivo di Snam Rete Gas secondo il giudizio degli analisti. A destra è riportato il numero di analisti che hanno dato un certo tipo di giudizio e la stima, con anche i valori massimo e minimo, del prezzo obiettivo.
Analisi tecnica e previsioni sul titolo Snam
Nel breve periodo sul titolo è in corso una proiezione rialzista il cui I° e II° obiettivo di prezzo sono già stati raggiunti. Inoltre la la chiusura del 14 gennaio è stata superiore a 4,1288€ aprendo le porte a un ulteriore allungo rialzista verso il III° obiettivo di prezzo in area 4,42€.
I ribassisti potrebbero prendere il sopravvento con chiusure giornaliere inferiori a 4,42€.
Per le attese per il 2019 si rimanda all’articolo Snam è un titolo sul quale puntare?
Snam Rete Gas: proiezione rialzista in corso sul time frame giornaliero. La linea blu rappresenta i livelli di Running Bisector; la linea rossa i livelli de La Nuova Legge della Vibrazione.
