Gli indici dei prezzi della produzione sono usciti in calo un po’ ovunque. Una volta sarebbe stata una buona notizia ora tra deflazione e recessione il dato assume contorni preoccupanti. Il bund tedesco decennale viaggia ormai vicino ai 160 che sarà la barriera del rendimento zero!
Vale a dire che milioni di persone accettano di impegnarsi su un decennale senza remunerazione a fronte del fatto che lo ritengono idonea a garantire il rimborso del capitale a differenza di tanti altri bond più remunerativi.
Sono quelli che non dimenticano ce : “più rendimento= più rischio”.
Voglio precisare che in realtà non esiste nessun bund fisico in circolazione con tasso al 6 % e che quindi a differenza dei proclami delle Borse questo futures ha un sottostante del tutto virtuale insomma un derivato derivato !
Finanza sempre più astratta… e poi parlavano di regole dopo Lehman Brothers!
Gianluca Braguzzi è un Gestore di fondi comuni di investimento
